底部临近?十大券商看3月:有机会

经历了2月底的“倒春寒”之后,A股会迎来“阳春三月”吗?

中证君梳理十大券商策略观点发现,多数认为当前市场调整空间有限,一些乐观的券商认为反弹在即,建议逢低布局。配置方面,除看多顺周期主线外,消费、科技、新能源、军工等板块也获得青睐。

市场调整空间或有限

中信证券预计,当前市场调整空间有限,本轮巨震后市场将回归平衡,正式步入“慢涨三部曲”中的平静期,平静期内预计经济继续稳定向好的趋势不变,市场风格将出现切换,大小市值风格再平衡。

中信建投证券认为,美股经济基本面不支持利率持续上行,美联储发声也表明其将维持当前宽松货币政策相当长一段时间。预计美债快速上行进入阶段性尾声,全球金融市场的动荡逐步趋缓,A股市场的跌势将趋缓。

海通证券认为,近期周期行业走势强劲,映射经济复苏、企业盈利改善,风格上中证1000、国证2000明显跑赢沪深300,这是牛市演绎过程中正常的轮涨。按照历史经验推算,今年A股还将有一次大调整,但目前仍维持牛市大格局判断不变。

国泰君安证券认为,维持沪指3450-3700点震荡格局的判断,调整底部临近,反弹在即。未来盈利修复和景气将向更宽的范围扩散,大市值龙头确定性溢价下降,关注细分小白马及行业中蓝筹的崛起。

国盛证券认为,当前调整已基本结束,市场不必过度恐慌:随着近期市场连续调整,前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放;此外,全球货币宽松的环境仍将维持。预计当前到4月,市场仍处于向上窗口,建议逢低布局准备反攻。

广发证券认为,预计上证综指在比去年底稍高的位置上震荡,清晰的盈利上升周期中若金融条件未大幅紧缩,市场走熊的风险也有限。行情扩散升级,第三波顺周期行情正在进行,建议布局涨价主线。

中金公司认为,指数一周回调5%-10%的急跌情况,短期发生的概率已经不大,但由于调整时间尚短、幅度仍小、估值仍不低,成交量也没有出现明显的萎缩,估计市场后续将逐步从急跌转为平缓盘整。

兴业证券认为,市场正逐步接近本轮调整尾声,随着“倒春寒”过去,有望慢慢迎来阳春三月。

中国银河证券认为,全球疫情逐步得到控制的确定性强,经济复苏预期将不断增强并得到验证。从历史经验来看,经济复苏周期下,股市多可获得正收益。全球央行宽松的货币政策延续,美国刺激政策或即将落地,都利好市场风险偏好上行。

平安证券认为,春节后市场风格出现新变化,主要原因是前期快速上涨的估值分化、流动性因素的扰动以及复苏预期抬升,短期存在交易机会。市场驱动力由估值向盈利切换,建议把握经济复苏主线下,具有盈利确定性的行业板块。

继续关注顺周期板块

中信证券建议转战新的主线,适当增配地产、保险等低估值高性价比防御板块,并延续对化工、有色等高景气度顺周期板块的配置。季度维度可重点关注科技安全(消费电子、半导体设备等)和国防安全(军工)领域,同时增配汽车零部件、家电家居、旅游酒店、航空等板块。

中信建投证券建议从中盘股票中择优进行投资,认为周期板块将出现显著分化,铜、铝等有色金属将持续表现较好,稀土也会受益。

海通证券认为,今年行业配置的第一个方向是科技,计算机(云计算、人工智能)、传媒(游戏等)、新能源车产业链(汽车智能化)等软件内容;第二个方向是大众消费,预计乳制品、餐饮等大众消费需求或将大增。

国泰君安证券推荐四条主线:一是有色、石化、基化;二是机械;三是碳达峰、碳中和部署主题,如新能源;四是科技及金融的调整后机会,如电子、银行、保险。港股持续推荐稀缺性(在线教育、投资及医药消费、5G、汽车消费)、盈利修复(石化、煤炭)两条主线。

国盛证券推荐三条主线:全球共振复苏下的化工、石油石化、有色等板块;政策预期较高、长期景气向好的新能源、半导体、军工等板块;继续关注港股科技巨头和价值龙头。

广发证券推荐三条主线:出口链和“内需”共振的可选消费(汽车、家电);“涨价”主线的顺周期及科技(有色金属、化工、半导体、面板);景气拐点确认的低估低配大金融(银行、保险)。

中金公司认为,短期低估值、此前表现平淡的板块可能会相对较好,消费仍是自下而上选个股的重点;新能源、科技、医药等领域结合景气程度自下而上逢低吸纳。中长线依然看好中国消费升级与产业升级的大趋势。

兴业证券建议把握两条主线:全球复苏叠加PPI上行,关注化工、有色、机械、家电、汽车,以及新能源车、半导体等成长链条的中上游材料与设备;从疫情中逐步恢复的服务型消费,如酒店、影视、医美、餐饮旅游、免税、医药等。

中国银河证券建议,配置时,注重基本面优势及估值吸引力,例如受益于疫情好转及海外经济复苏的基本面改善确定性强,或是调整后估值具备一定安全垫的标的。

平安证券建议,关注受益于海外复苏的顺周期行业和出口型制造企业,以及国内经济复苏的板块,例如银行板块、线下消费板块以及部分高端制造业。

编辑:宋兆卿 郑雅烁

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